12月9日，国家统计局发布11月CPI数据显示，环比来看，11月食品价格下降2.4，影响CPI下降约0.53个百分点。食品中，随着生猪生产不断恢复，猪肉价格继续下降6.5，降幅收窄0.5个百分点。然而进入12月以来，猪肉价格变动频繁，很多地方明显反弹，猪肉价格持续上扬，好不容易降下去的价格又涨了起来，让人不禁疑问，猪周期难道不灵了吗？到底是什么原因导致的呢？

　　多因素叠加致年末“翘尾”

　　猪周期或将保持高位波动

　　10月以来，国内猪肉价格在连续上涨19个月后首次出现明显下跌，但似乎好景不长，刚刚下跌不久的猪肉价格在很多地方开始拐头上扬。从全国不同地区来看，华东地区猪肉价格涨势最为明显，均价为每公斤41.69元，环比涨11.3，环比涨幅在各区域中领先。

　　不少消费者认为，这都是腊肉惹的祸。刚刚入冬的季节，是南方腌制腊肉的好时节，多地消费者对猪肉的购买热情持续大涨，猪肉价格也因此迎来了反弹。

　　农业农村部称，华东地区月初规模养殖场的生猪出栏计划偏少，加之养殖户对冬至前市场看涨预期仍较强，集体压栏惜售导致生猪供应明显减少，带动价格大幅上涨。加之苏皖南部开始腌腊，对终端消费略有提振，供需双向利好带动猪肉价格大幅上涨。包括北京在内的华北地区，猪肉周均价为每公斤39.76元，环比涨8.7。农业农村部称，这是受东北地区猪肉价格上涨带动，北京地区屠宰企业外采成本提升，猪肉价格上涨。

　　据中国社会科学院农村发展研究所研究员李国祥介绍，本次涨价原因主要在于成本因素和收入因素导致，也可能是局部地区有腌制腊肉的消费习惯，导致出现了南北一定的差异。

　　卓创资讯分析师张莉莉认为，11月，猪肉行情有所下跌，部分规模场并未如期出栏，压栏心态增加，中小散户出栏意向亦较差，市场供应增量不明显。同时，东北地区开始降雪，冰冻天气至东北市场猪源外调停滞，南方猪源缺口显现，催生价格上涨苗头。从需求端来看，国内多地进口冻品检出新冠肺炎病毒，冻品销售及进口途径受阻，部分深加工企业转用鲜品猪肉，也提振鲜品市场。

　　不仅如此，张莉莉表示，临近年关，西南腌腊需求提振作用开始显现，川渝高价市场成为北方低价猪源目的地，拉动全国价格跟涨。而“雷声大雨点小”的中南六省政策消息亦是提拉价格上行的导火索。随着11月底规模企业出栏计划的完成，市场猪源紧缺状态开始显现，价格出现大涨。

　　此轮猪周期始于2018年，猪价连续飙升不降，被称为“史上最强猪周期”，按理说2年涨价期已至尾声，但在刚刚下跌之时又来个奋起反弹，是不是这回猪周期失灵了？

　　中国人民大学农业与农村发展学院副院长郑风田表示，这是趋势，因为原来的猪流感、猪瘟、鸡瘟等等，活体跨省之间运输非常不利于疫病的防控。猪肉价格目前应该是在调整阶段，不会一直涨，也不会一直跌。一般来说，猪肉价格一轮完整的涨跌周期需要5—6年，涨价期约2年。

　　李国祥表示，猪周期只是一个大概的运行变化。这一轮为什么价格持续上涨这么多，主要还是非洲猪瘟，我国的生产能力受到严重破坏，到今年年底生产能力才恢复到80—90，甚至明年还可能继续保持高位波动运行态势。

　　中国农业科学院北京畜牧兽医研究所副研究员朱增勇表示，每一个猪周期，无论上涨还是下跌，都不是一个圆滑的曲线，大周期里面还包括一些小的季节性周期，“下跌过程中，在某个阶段出现一定反弹，实际上是市场的一次修正”。

　　大批房企跨界养猪

　　预计猪价未来缓慢下跌

　　不过，业内还有不少声音指出，随着猪肉供应量提升，南方腌腊工作步入尾声，未来一段时间猪肉价格预计稳中有降。据农业农村部监测，11月30日—12月6日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为32.81元/公斤，环比上涨6.1，同比下降2.8；白条肉平均出厂价格为41.67元/公斤，环比上涨5.8，同比下降4.0。

　　卓创资讯分析师王亚男表示，明年1月上旬，规模企业出猪数量不会太大，供应量增加幅度有限，但明年1月下旬许多地区开始准备年货，规模企业会开始“卖年猪”，集中出栏从而导致供应量增加，屠宰量可能提升50—100，部分地区可能提升至200。“我国今年增加了储备肉的投放频次，虽然每次投放的数量相比于之前不算很多，但这也给市场释放了强烈信号，即不希望市场上肉价增长太快，这也是有意稳定肉价的举措。此外，我国还有部分地区持续鼓励生猪出产，根据供应量给予部分养殖场土地使用和资金方面的支持，这也有利于加大生猪供应。”

　　牧原股份在近期接受投资者调研时表示，未来2—3年，生猪市场价格随着供给量的提升会出现价格持续下降的可能，预计2021年国内生猪价格仍将维持较高水平，企业需要不断降低养殖成本才能抵御行业低谷期的到来。

　　牧原股份称：“公司三季度单位成本在14元/公斤左右，其中包含了限制性股票摊销管理费用。三季度成本相较二季度下降0.3元/公斤—0.4元/公斤，主要原因为生产管理水平相对提升、销售结构调整。随着新人员业务水平的提升、新猪舍使用性能的优化，未来公司成本仍有下降空间。”

　　平安证券认为，生猪养殖企业成本的控制水平不同，经营分化将加大。目前，中粮肉食、牧原股份第三季度生猪头均净利润达到2000元/头以上，而行业二三梯队公司的净利润大概只有500元/头—1000元/头。生猪养殖企业需要控制的成本包括：饲料成本、外购仔猪成本、产能扩建新摊成本等。

　　根据牧原股份三季报计算，牧原每头猪的利润超过1700元。收益如此可观，也是吸引了大批房地产企业跨界入圈。新希望集团董事长刘永好表示，房地产转行做养猪的，预计全国超过1000家。今年3月份，万科就成立了食品事业部，布局生猪养殖，5月，通过社交媒体发布猪场“招募令”，7月，万科收购利津华育养猪有限公司，可以说是动作不断。

　　业内人士认为，目前生猪养殖产能仍处于慢增的过程，预计猪价大幅下跌的可能性不大，而是处于更长时间的缓慢下跌。